香港六合彩开奖号|香港六合彩单数
新股

新股消息 | 匯名天然氣遞表港交所,近三年毛利率呈趨勢下降

2019年12月2日 08:59:07

智通財經APP獲悉,據港交所11月29日披露,匯名天然氣集團有限公司向港交所遞交主板上市申請,國泰君安國際擔任其獨家保薦人。

匯名天然氣集團是中國的一家非國有管道天然氣運營商,擁有超過13年的經營歷史。

于最后實際可行日期,公司根據位于六個地點的六項特許經營權(其中一項位于江蘇省,三項位于河北省,一項位于江西省及一項位于湖南省)運營,且經營地區總面積約3,380.8平方千米。公司通過直接與當地政府部門簽訂特許經營協議取得六項特許經營權中的三項,通過收購已獲授特許經營權的公司的控股權益獲得其余三項。根據六項特許經營權,在為期30年的特許經營期內,公司擁有在規定經營地區內的管道天然氣經營專有權。

公司的收入主要來自于(i)根據特許經營權在公司的經營地區通過公司的市政管網向零售客戶(包括居民客戶及非居民客戶(包括工業、商業及公共服務客戶))銷售管道天然氣;及(ii)提供接駁安裝服務,例如建設庭院入戶管網,將其接駁至公司的市政管網及安裝管道及燃氣表。

image.png

除向零售客戶出售管道天然氣之外,公司亦(i)通過公司的市政管網向其他天然氣公司(其為公司的批發客戶)出售管道天然氣供其進行轉售;(ii)在CNG加氣站向CNG汽車用戶及其他槽車客戶出售CNG;及(iii)提供接駁安裝服務。

公司的非居民客戶(包括工業、商業及公共服務客戶)占公司管道天然氣零售額的大部份,截至2018年12月31日止三個年度及截至2019年6月30日止六個月,分別約占公司管道天然氣零售額的78.2%、81.7%、80.3%及62.9%。

于六個經營地區,如皋地區及武邑地區產生的收入占公司收入的大部份,合共分別約占公司截至2018年12月31日止三個年度及截至2019年6月30日止六個月總收入的84.3%、88.4%、83.6%及85.7%。

image.png

除公司本身通過直接簽訂特許經營協議或通過收購特許經營權受讓方控股權益的方式獲取特許經營權外,公司也不時收購特許經營權受讓方的非控股權益。于最后實際可行日期,公司持有中國三家管道天然氣運營商的非控股權益,即重慶匯名三峽、衡水恒潔及江西萬安,它們各自分別擁有重慶市萬州地區、河北省衡水市桃城區及江西省吉安市萬安縣的特許經營權。

主要客戶

于往績記錄期間,公司的主要客戶主要包括(i)(a)工業客戶,例如化學品、紡織材料及工程材料制造商;及(b)委聘公司供應管道天然氣的批發客戶(為其他天然氣公司);以及(ii)委聘公司提供接駁安裝服務的政府部門。公司的主要零售客戶主要包括工業客戶,直至最后實際可行日期,它們通常與公司有超過三年的業務關系。同期,公司的批發客戶為衡水市或其周邊的其他天然氣公司,包括(i)衡水恒潔(本公司的一家聯營公司,公司擁有其中30%的權益);(ii)衡水華潤燃氣有限公司;及(iii)燃氣運營商A。就公司的接駁安裝服務而言,公司的主要客戶包括武邑縣建設局及深州市建設局,它們委聘公司承接分別于武邑天然氣村村通工程及深州天然氣村村通工程項下的建設及安裝工程。

截至2018年12月31日止三個年度及截至2019年6月30日止六個月,公司五大客戶合共分別約占公司總收入的24.8%、33.1%、43.6%及20.8%。于各期間,公司最大客戶約占公司總收入的8.8%、9.7%、11.9%及5.2%。

主要財務數據

財務數據顯示,報告期內,公司收入分別為1.84億元、2.85億元、5.02億元、2.27億元;期內利潤分別為3437.8萬元、3921.7萬元、4593.3萬元、1961.8萬元;毛利率分別為31.2%、24.2%、16.5%、18.9%。

image.png

公司的收入由截至2016年12月31日止年度的約人民幣1.84億元大幅增加約人民幣1.01億元或54.5%至截至2017年12月31日止年度的約人民幣2.85億元。該增加主要是由于2017年河北省實施煤改氣工程后公司零售客戶數量增加,這導致同年的天然氣銷售所產生的總收入增加約人民幣7810萬元及公司接駁安裝服務收入增加約人民幣2250萬元。

公司的收入由截至2017年12月31日止年度的約人民幣2.85億元持續大幅增加約人民幣2.18億元或76.3%至截至2018年12月31日止年度的約人民幣5.02億元。該增加很大程度上歸因于新客戶數量的不斷增加及公司經營地區內管道天然氣使用量的增加,這導致2018年天然氣的銷售額增加約人民幣1.5億元及公司接駁安裝服務收入增加約人民幣6810萬元。

image.png

公司截至2018年12月31日止三個年度的毛利率下降主要歸因于(i)平均管道天然氣采購價增加導致天然氣銷售的毛利率下降;及(ii)公司接駁安裝服務的毛利率下降,此主要歸因于公司為天然氣村村通工程提供接駁安裝服務的收入貢獻比例增加,其截至2018年12月31日止三個年度的毛利率相對較低,分別約為12.6%、12.9%及13.7%。截至2018年及2019年6月30日止六個月的毛利率保持穩定,主要歸因于以下各項的綜合影響:(i)接駁安裝服務的毛利率由截至2018年6月30日止六個月的約31.4%增加至截至2019年6月30日止六個月的約51.0%,主要由于武邑天然氣村村通工程1號及深州天然氣村村通工程因其大部份工程已于先前年度竣工而接近尾聲,其已竣工工程的金額因此而下降,導致公司為該等工程提供接駁安裝服務所產生的收入貢獻比例減少;及(ii)公司天然氣銷售的毛利率由截至2018年6月30日止六個月的約13.2%下降至截至2019年6月30日止六個月的約5.8%,主要歸因于以下各項的綜合影響:(a)公司供應商收取的平均管道天然氣采購價的上漲;及(b)由于其數量增加,公司向居民客戶銷售天然氣的收入貢獻比例隨之增加。

風險因素

公司的主要風險因素包括:

公司的業務運營依賴于特許經營權,而特許經營權將到期或可能會在到期前被終止;公司的管道天然氣采購及銷售價格受到政府部門的控制及調整,而公司無法控制該等價格或進行調整。倘公司無法及時將增加的管道天然氣采購價轉嫁予客戶或根本無法轉嫁,公司的盈利可能會受到重大不利影響;

募資用途

據招股書,公司募集資金的用途是:

用于拓展公司現有經營地區的天然氣業務,并通過擴建管網至新開發或城鎮化區以及建設其他新設施擴大公司的工業及商業客戶基礎;將用于通過收購或投資具有增長潛力的管道天然氣特許經營權受讓方拓展公司的業務;用于償還部份年利率為6.4%的人民幣80.0百萬元的銀行借款,獲得該筆款項以用于采購管道原材料、配件及天然氣,其將于2022年1月或前后到期;用作額外營運資金以及用于其他一般企業目的。

(更多最新最全港美股資訊,請點擊下載智通財經App

香港交易所資訊服務有限公司、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司均竭力確保所提供信息的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其它責任)

相關閱讀

取消評論
香港六合彩开奖号 官方网站弈乐贵州麻将 新西兰45秒是官方吗 一元一分河南麻将群 德国队对韩国比分预测 末成年AV女 福建31选7今天开 广东麻将点炮胡的牌型 海南环岛赛 剑的秘密 篮球比分网直播 辽宁cba赛程2019-2020 山东体彩11选5走 3x3篮球比分直播 股票涨跌的最大规律 江西老十一选五走势 捷报比分网足球