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騰訊(00700)領投快手F輪融資 投后估值286億美元 達成“投資+合作“局面

2019年12月3日 15:09:13

本文來自 微信公眾號“晚點LatePost”

《晚點LatePost》獨家獲悉,快手將于近日完成IPO前最后一輪融資,此輪融資為騰訊領投,博裕資本、云鋒基金、淡馬錫、紅杉跟投。本次F輪融資額近30億美元,騰訊(00700)投資20億左右。目前快手和騰訊還在協商最后條款細節中,預計本月內close。

投資完成后,快手投后估值將達286億美元,騰訊將在快手占股近20%。2018年的快手多次E輪融資中,騰訊也是領投方,投后估值200億美元左右。

與融資同步進行的,還有快手與騰訊的戰略合作討論。11月中,兩方放棄掉之前討論的關于游戲泛娛樂產品的合資公司方案,轉為簽訂獨家合作協議。

在快手內部,正在進行一場目標達到3億DAU的快手“K3戰役”。據了解,近半年快手主站DAU已經有了幾千萬的增長。

與融資消息幾乎同一時間敲定的信息是,快手成為央視春晚獨家合作伙伴。據悉,從元旦到元宵晚會,快手會推出一系列產品活動,這是一場迅猛拉新和提升留存的關鍵戰役。

基于快手自身業務的發展,不難理解,為什么在這場金額大、戰投方眾多的復雜博弈中,快手對自身生態業務發展非常堅持,并罕見展現出了其強勢的一面。

斡旋資本

首先是快手與資本的博弈。

騰訊希望通過重倉快手,向市場證明其短視頻行業的布局,在具體業務上有更大影響力,同時張弛有度地保留競合空間;而阿里想要更多股份、承接更多快手電商未來的合作可能性;還有C輪投資方百度要出讓老股。

新加入的云鋒基金,背靠阿里,是僅次于博裕的本輪第三大投資方。電商行業對快手這一新興獲客渠道抱著很大的期待,畢竟快手頭部主播辛巴有著在雙十一期間23億的帶貨能力。

阿里看到了快手作為電商流量入口的前景,最終阿里旗下云鋒基金出面注資。但他們更希望將快手扶植成為“新一代淘寶客”——穩定的GMV轉化平臺。據《晚點LatePost》了解,云鋒一度想要占股更多,以謀求對快手電商生態更大的影響力。

但在談判過程中,快手對此較為謹慎。知情人士告訴記者,快手不愿意放棄“電商中立”的原則。

電商被快手視為重要戰略方向,如果全面接入阿里,意味著將電商業務移交出去,從本就薄利的抽傭業務模式中再讓利一部分給阿里。這與快手建立電商業務,“做平臺、做生態”的目標和動作不一致,也一定程度上限制了其與拼多多、魔筷等其他平臺的合作自由度。

騰訊也是具有影響力的調和方。在業務上,它不希望阿里電商限制快手作為平臺的想象空間;從資本上,不希望阿里有著過強的影響力。因此,最終談判結果是,云鋒基金小額入股,與快手彼此保留合作和對話的空間。

騰訊也在這一輪加注快手,成為從D輪開始每輪注資的最大機構股東。在騰訊自身短視頻業務微視還在千萬DAU攻堅時期,騰訊的策略是——以投資形式,保持對這個領域的影響力,和與快手的盟友關系。

斡旋騰訊

與融資一并落定的,還有快手與騰訊的業務合作。這背后,是騰訊投資、騰訊互娛事業群(下稱IEG)、快手、騰訊平臺與內容事業群(下稱PCG)四方博弈。

騰訊總裁劉熾平和COO任宇昕,曾分別代表投資和短視頻、游戲業務,多次參與騰訊與快手的談判。

在這場討論中,騰訊投資成為了中立方,而騰訊業務部門需要更清晰地劃定跟快手競爭與合作的邊界——在騰訊微視和游戲直播業務上,快手既是朋友、又是對手。

騰訊需要考慮微視與快手的關系。《晚點LatePost》了解到,在騰訊10月舉行的一次高層會議上,一位核心高管層曾指出,媒體化的抖音并不會過于影響騰訊的業務,相反,快手的社交如果做起來,或會對騰訊影響更大。 而微視是騰訊進入內容工業化的嫡系部隊, 騰訊會更大力度地堅持做。

微視的戰略地位,決定了快手很難爭取一、二級入口和關系鏈的支持。近半年快手獲取的,是微信二級入口“看一看”中的信息流插入和朋友圈分享權限。而微視的資源,比如特有的“朋友圈30s視頻“權限,作為競爭對手快手也很難獲得。

入口和關系鏈,原本是快手最初考慮密切合作的一部分。但知情人士告訴記者,事關入口和關系鏈的業務主導方微信,并沒有參與此次方案討論。

同時期進行談判的是游戲業務合作,并最終成為了合作核心內容。這場進行了三個月的討論,最成型的一個方案,是騰訊出游戲內容,快手出人、出技術,合資成立騰訊控股的產品公司,主要方向是游戲,產品形態可能是直播、短視頻或社區。

《晚點LatePost》獲悉,這個方案在11月被否決,騰訊和快手將采取游戲獨家協議合作。

在游戲上,快手和騰訊互相需要,但關系程度較為微妙。這份微妙將定義合作是以合資公司形式,還是業務合作形式——這也是這場談判的難點。

首先,合作是雙方的基本態度。但是在成不成立合資公司、成立后由誰主導上,雙方互相的需要程度決定了兩方中并沒有特別強勢的一方——騰訊希望控股、主導,但快手希望對自身內容和發展空間保有主動權,雙方都有自己的計劃和籌碼。

快手游戲直播流量已經超過斗魚和虎牙的總和,這意味著,騰訊聯合快手,可以增強其游戲分發渠道布局和延長游戲生命周期。

快手也需要游戲內容IP,這正是騰訊全方位布局的山頭所在,而如果不與騰訊合作,快手在游戲內容使用費上的投入將是一筆巨大、無底洞式的開銷。

但快手同時擁有海量原創內容和直播內容,游戲有想象空間,并非命門,不一定要為此讓出合資公司的控股權益,這意味著答應騰訊游戲相對強勢的獨家條款。同時,騰訊投資作為談判的中立方,也不希望看見被投公司業務想象空間受限。

最終,雙方決定以獨家協議方式進行合作。合資公司方案被否決,雙方達成了一些游戲內容上的獨家合作,同時保持各自的發展空間。

騰訊對快手的投資,上策是控股,中策是增持、合作、甚至聯營,下策是財務投資。在談判中,騰訊希望通過這筆投資,證明其對短視頻行業的影響力,除了財務外還有戰略合作。而期間,快手對于業務主導權并不愿讓步,最終達成了“投資+合作“的局面。

《晚點LatePost》將持續跟蹤報道快手春晚活動籌備,這次活動是快手新一輪融資后、上市前的關鍵節點,又是一次舉全公司之力的大練兵。它將集中體現這家公司的產品、組織和資本運作能力。春晚活動,將是觀察學習快手這家公司的最佳視角。

(編輯:郭璇)

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