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鐵礦即將迎來供應過剩時代,中國進口量巨大開始取得定價權

2019年12月4日 20:40:34

本文來自 微信公眾號“礦業匯”,作者:李木。

近日,淡水河谷(VALE.US)高管對外稱,到2022年,淡水河谷鐵礦石產量將攀升至創紀錄水平的3.9億噸至4億噸,此前1月份的事故迫使這家全球最大生產商關閉了占該預測產量近四分之一的業務,未來兩年,淡水河谷增產要提速了。

2020-2023年鐵礦石產量預期如下表所示:

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淡水河谷鐵礦石產量的增加也可能會增加全球供應過剩,從而擴大鐵礦石的跌幅。自6月底以來,鐵礦石已下跌近30%。

一、鐵礦石最新價格

(1)進口鐵礦石方面:

2019-12-03,進口62%粉礦到岸價價格為87.34美元/噸 (即1.41美元/噸度), 環比每噸上升0.82 美元,升幅為0.95%;當月平均價格為86.93美元/噸。 2019-12-03,進口62%粉礦現貨貿易價格為724.0元/噸 (即11.68元/噸度), 環比每噸上升5.24 元,升幅為0.73%;當月平均價格為721.38元/噸。

(2)國產礦方面:

2019-12-03,國產62%鐵精礦價格為705.87 元 /噸, 穩;當月平均價格為705.87元/噸。 2019-12-03,國產65%鐵精礦價格為786.56 元 /噸, 穩;當月平均價格為786.56元/噸。

(3)國產礦與進口礦價差

2019-12-03,進口礦比國產礦62%鐵精礦價格高18.13元 /噸,較11月29日增加5.85元/噸,價差仍在擴大。

(4)港口庫存

截止到2019年11月29日,全國45個港口鐵礦石庫存12383萬噸,環比稍有下降。

(5)簡要分析

11月中旬之后,受鋼廠利潤走擴、外礦發貨量及鐵礦石到港量下降以及鋼廠年前階段性補庫存的影響,鐵礦石迎來了一波反彈行情。 不過年底前鐵礦石將面臨供給回升、需求下降的雙重壓力, 9-10月份,四大礦山泊位、鐵路等設備檢修較多,檢修期間發運受影響較大,導致10月份發運節奏明顯滯后財年目標。

10月澳大利亞三大礦山累計發運鐵礦石4560萬噸,同比減少416.7萬噸,淡水河谷累計發運鐵礦石2331萬噸,同比減少575.4萬噸,若要四大礦山各自要完成四季度銷售任務,則11月-12月四大礦山平均每周需要發運2125萬噸,較1-10月周均發運量1756萬噸提高21%。結合船期推算,預計12月上旬以后巴西澳大利亞鐵礦石到港量或將受發運量回升影響而隨之增加。

圖 澳大利亞每年發貨量

整體而言,年前鐵礦石價格將圍繞85~90美元/噸震蕩,但預計2020年鐵礦石市場供應將明顯改善,鐵礦石價格將整體回落,62%鐵礦石主要在70-90美元/噸之間波動,預計全年均價80美元/噸左右,較2019年整體下降10%-15%。

二、定價權最新進展

近年來,作為全球重要的鐵礦石買家,我國也在不斷擴大我國在鐵礦石定價領域的影響力。 據媒體12月2日最新報道,大商所理事長李正強透露,境外礦山、貿易商已開始利用大商所鐵礦石期貨價格,逐步開展鐵礦石人民幣業務,把鐵礦石期貨價格作為定價基準。 10月中下旬,力拓(RIO.US)以人民幣計價的方式與國內企業簽訂了鐵礦石貿易合同。據此,力拓成為海外三大礦企中第二家采用人民幣計價的企業,在2017年,淡水河谷就與我國鋼企在鐵礦石貿易過程中實現了人民幣結算。 11月中旬,全球最大鐵礦石生產商巴西淡水河谷宣布,今后與我國企業萊鋼永鋒的交易將以我國大商所鐵礦石期貨2005合約為價格基準,采用基差貿易的方式確定結算價格。 為了進一步迎合中國買家,澳大利亞鐵礦石巨頭力拓和FMG今年還成立了中國貿易公司,在中國港口開展人民幣計價的現貨貿易,其價格參考港口現貨和期貨價格等

目前,全球鐵礦石定價的基礎為普氏價格指數。今年7月,在鐵礦石需求激增加上淡水河谷發生礦難的影響下,鐵礦石漲幅一度超50%。然而,經專業人士測算,如果用我國鐵礦石期貨主力合約指數,替代被全球認可的普氏價格指數月均價定價,上半年我國鋼廠進口鐵礦石可累計節省約25億美元。 目前,巴西巨頭用中國基準定價、澳企也用人民幣計價代表著中國在全球鐵礦石定價權的突破與進步,但也值得注意的是,該方式并未全面施行,四大礦山僅針對部分鋼企采用,中國礦業人,還仍需努力。

(編輯:余光捷)

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