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標普500指數年底走勢如何?這3個因素值得關注

2019年12月5日 08:06:59

智通財經APP獲悉,標普500指數已連續一年處于歷史高位。在年底來臨之際,投資者應該考慮的一個問題是,標普500指數會繼續攀升,還是會重蹈2018年第四季度指數下跌13.5%的覆轍?

從歷史上看,第四季度是一個繁榮期,自二戰以來平均回報率為3.8%。通常情況下,這種漲勢會持續到下一年度的第一季度,平均回報率第二高,為2.2%。今年,在評估這一趨勢是否會重演時,最重要的三個因素是美聯儲、中美以及整體經濟前景。

美聯儲降息

在2018年第四季度之前,美聯儲已經三次加息,并于2018年12月再次加息至2.5%。2019年則相反,美聯儲三次降息,試圖在衰退跡象出現時刺激市場。降息在短期內是成功的,標普500指數在第四季度初上漲了近140點。

美聯儲并不是世界上唯一下調利率的央行,歐洲央行(ECB)和其他主要央行也是如此。據富達(Fidelity)的數據,標準普爾500指數過去12個月的平均回報率為22%,當時美聯儲和歐洲央行都在降息。

美聯儲全年降息的決定可能會繼續對標普500指數第四季度的表現起到關鍵作用。隨著投資者和基金從低利率的固定收益產品中撤出,他們可能會轉向股票和潛在的更高回報。

中美貿易

正在進行的中美貿易談判可能是決定標普指數今年年底將落在何處的最重要因素。

盡管存在這種不確定性,但標普500指數仍在繼續攀升,除非談判破裂,否則該指數可能相對不受影響。

2020年經濟展望

全球經濟形勢將是標普500指數第四季度表現的重要因素。當8月份收益率曲線倒掛時,經濟學家和投資者注意到,這是過去50年每次衰退的一貫預測指標。

研究表明,通常在收益率曲線倒掛之后的18個月,衰退才開始。事實上,在這18個月里,標準普爾500指數表現強勁。重要的是,盡管標普500指數已處于或接近歷史高點,但仍有跡象表明,在2020年末至2021年初的某個時間點,標普500指數將出現放緩或衰退。同樣值得指出的是,收益率曲線自8月份倒掛以來已經修正。

結語

投資者應該注意這些因素。標普指數目前處于歷史高點,它肯定會繼續走高,尤其是在短期內。溫和的美聯儲,對中美貿易的持續樂觀,以及全球經濟前景的任何好轉,可能只是今年年底的催化劑,與我們在2018年看到的情況大不相同。

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